WOOD MACKENZIE APONTA QUE GRANDES PETROLEIRAS TERÃO DIFICULDADES PARA ELEVAR PRODUÇÃO E MANTER PARTICIPAÇÃO NO MERCADO

Uma análise da Wood Mackenzie revela que 30 das maiores empresas de petróleo e gás do mundo enfrentam um déficit de produção combinado de 22 milhões de barris de óleo equivalente por dia até 2040 para manter sua atual participação no mercado de petróleo e gás. O grupo produz coletivamente cerca de 50 milhões de barris de óleo equivalente por dia, atendendo a quase 30% da demanda global. Mas o relatório mais recente da Wood Mackenzie prevê que a produção dos projetos comerciais atuais dessas empresas cairá quase 40% entre 2025 e 2040.

Os principais players do setor não podem resolver o problema apenas com gastos. Com a disciplina de capital e a distribuição de dividendos aos acionistas sendo agora um fator determinante na avaliação das empresas, em um setor que está fundamentalmente em processo de amadurecimento, as empresas estão sob pressão para retornar entre 30% e 50% do fluxo de caixa operacional aos acionistas por meio de dividendos e recompra de ações.

“As grandes petrolíferas estão recalibrando suas operações para a exploração e produção, mas anos de atividade reduzida deixaram muitas empresas de petróleo e gás com perfis de produção mais alinhados com trajetórias de emissões líquidas zero do que com o cenário de preços elevados por um longo período que está se concretizando. O principal desafio estratégico é como sustentar a produção e o fluxo de caixa quando as taxas de reinvestimento são aproximadamente metade dos níveis de meados da década de 2010”, disse Neivan Boroujerdi, Diretor de Pesquisa Corporativa da Wood Mackenzie. “Nem todas as empresas terão sucesso, tornando inevitável uma maior consolidação do setor. Fundamentalmente, as empresas precisarão utilizar todas as ferramentas disponíveis para resolver esse dilema”, acrescentou

Em 2015, o mesmo grupo enfrentava uma lacuna de produção de 11 milhões de barris de óleo equivalente por dia para aumentar a produção de acordo com a demanda até 2030. Elas a superaram, produzindo 19 milhões de barris de óleo equivalente por dia adicionais por meio de exploração, fusões e aquisições, novos projetos e aumento da recuperação de petróleo. A expansão da produção de petróleo de xisto nos EUA e as revisões para cima das perspectivas domésticas das empresas petrolíferas nacionais chinesas dominaram o cenário. Mas, a menos que surja uma nova exploração em escala semelhante à da Bacia Permiana, é improvável que isso se repita.

Mesmo que as empresas replicassem esse desempenho até 2040, ainda ficariam 3 milhões de barris de óleo equivalente por dia  abaixo do necessário para manter sua participação no mercado de petróleo e gás, de acordo com a Wood Mackenzie. E agora há menos opções para preencher essa lacuna. A produção de petróleo de xisto nos EUA está atingindo um platô. Muitos dos alvos de fusões e aquisições corporativas mais atraentes já foram adquiridos, e grandes detentores de recursos, como Arábia Saudita, Rússia e Irã, permanecem fechados ao investimento estrangeiro.

De acordo com a análise, o setor pode fornecer a oferta necessária para atender à demanda máxima e além. Menos certo é quais empresas estão em melhor posição para fornecer essa oferta e como manterão sua participação no fornecimento global. A Wood Mackenzie afirma que as empresas que carecem de portfólio diversificado, qualidade e capacidade financeira serão adquiridas ou diminuirão de tamanho. A participação na produção global continuará migrando de empresas petrolíferas internacionais para empresas petrolíferas nacionais detentoras de recursos.

As empresas precisarão utilizar todas as ferramentas disponíveis para alinhar as necessidades dos investidores e, ao mesmo tempo, enfrentar o desafio da longevidade no setor de petróleo e gás. A recuperação aprimorada de campos existentes pode liberar 470 bilhões de barris globalmente. As empresas que investiram em infraestrutura de dados durante a fase de digitalização do final da década de 2010 liderarão a implementação de grandes modelos de linguagem para gerar eficiência operacional.

A análise foi baseada no Serviço de Estratégia Corporativa e Análise da Wood Mackenzie. O grupo de comparação de 30 empresas abrange grandes companhias integradas de petróleo, companhias nacionais de petróleo de países importadores (excluindo detentores de recursos do Oriente Médio), companhias internacionais de petróleo e empresas de E&P (Exploração e Produção) da América do Norte.