APESAR DA TRANSIÇÃO ENERGÉTICA E MENORES INVESTIMENTOS, INDÚSTRIA MUNDIAL DE ÓLEO E GÁS MANTÉM BOM RITMO DE DESCOBERTAS DE RESERVAS

A transição energética é uma realidade que veio para ficar, fazendo com que os projetos de óleo e gás passem a disputar investimentos com empreendimentos de energias renováveis. No entanto, uma nova análise da Rystad Energy aponta que é precipitado apontar um subinvestimento crônico na indústria global petrolífera. Ao contrário da opinião popular, o mundo está investindo quantias apropriadas de dinheiro na produção de combustíveis fósseis para satisfazer a demanda. “A economia de custos significa que as operadoras podem produzir a mesma quantidade de petróleo a um custo menor, e não prevemos uma crise de abastecimento de petróleo devido ao subinvestimento no horizonte imediato”, avaliou o chefe de pesquisa upstream da Rystad, Espen Erlingsen.

Os investimentos upstream globais atingiram quase US$ 900 bilhões em 2014, antes de cair para cerca de US$ 500 bilhões dois anos depois, após o colapso do preço do petróleo em 2015. Houve outra queda em 2020, quando os investimentos caíram para US$ 400 bilhões devido à pandemia de covid-19. Os gastos se recuperaram no ano passado para cerca de US$ 500 bilhões, com a recuperação da atividade de petróleo e gás. Apesar dessa recuperação, os investimentos em 2022 atingiram apenas 60% dos níveis de 2014.

Diante desses dados, poderia supor-se que a atividade upstream caiu 40% desde 2014. No entanto, avalia a Rystad, essa conclusão é precipitada e desconsidera a queda dos preços unitários e os ganhos de eficiência. Observando como os preços unitários para diferentes segmentos de fornecimento evoluíram desde 2014, vemos como os custos caíram. Os preços unitários estão relacionados ao momento em que ocorre o gasto e não ao momento de sua contratação. Para a maioria dos segmentos, os preços caíram de 20% a 30%, resultando em mais atividade para cada dólar gasto. Portanto, seria enganoso olhar apenas para a tendência de queda do investimento.

O número de poços concluídos por ano também é uma métrica importante. A atividade atingiu o pico por volta de 2014, com cerca de 88.000 novos poços perfurados. Assim como os níveis de investimento, o número de poços caiu de 2014 a 2016, depois cresceu até 2019 antes de cair durante a pandemia. No ano passado, o número de novos poços foi de cerca de 55.000, uma queda de cerca de 35% em relação a 2014. Essa métrica também parece contar a mesma história: os níveis de atividade são consideravelmente menores do que em 2014.

A linha preta indica a produção de óleo por ano no mundo, enquanto as barras coloridas representam o volume de recursos descobertos por ano – clique para ampliar

Porém, para obter uma imagem mais precisa da atividade upstream, a Rystad Energy avalia os recursos esperados dos poços ao longo de sua vida útil, cerca de 30 anos. Essa métrica exclui o impacto da inflação ou deflação de custos e inclui ganhos de eficiência e mudanças de portfólio. Recentemente, por exemplo, a perfuração está movendo-se para áreas com poços mais produtivos. Os poços concluídos em 2014 têm um potencial total de produção de petróleo de cerca de 37 bilhões de barris. Este foi um ano de superinvestimento, e uma queda acentuada nos preços do petróleo se seguiu nos anos seguintes. De 2014 a 2016, os recursos desenvolvidos caíram, mas muito mais lentamente do que os investimentos e a contagem de poços, mostrando que os poços mais produtivos ainda foram perfurados nesse período.

O potencial de recursos petrolíferos para todos os poços concluídos em 2022 foi de quase 32 bilhões de barris, ou apenas 15% menor que em 2014. Para 2023, esse valor deverá crescer ainda mais e chegar a quase 35 bilhões de barris. De acordo com a Rystad, o crescimento recente dos recursos desenvolvidos é impulsionado principalmente pelos campos de petróleo e águas profundas dos EUA.

“O volume total de descobertas de recursos por ano pode então ser comparado à produção anual total para mostrar a trajetória e o sentimento do mercado. Em um mercado de petróleo em expansão com demanda crescente, os recursos recém-desenvolvidos devem superar a produção, pois os volumes de novos poços serão produzidos em um período de 30 anos. Os novos recursos descobertos excederão a produção total anualmente até pelo menos 2025, demonstrando a trajetória positiva da indústria global de petróleo e apoiando a conclusão de que uma escassez de oferta desencadeada por subinvestimento é improvável no curto prazo”, finalizou a Rystad.