NEGÓCIOS COM A CONSTRUÇÃO DE OLEODUTOS E GASODUTOS VIRAM A GRANDE ESTRELA DO MERCADO AMERICANO

ORLANDO – Por Fabiana Rocha – Os oleodutos  e gasodutos estão  atraindo bilhões de dólares em investimentos, lançando novas empresas e estimulando uma onda de fusões, aquisições e vendas nos Estados Unidos. Em nenhum lugar a ação é tão  intensa quanto no Texas, onde empresas de todos os tamanhos, públicas e privadas, planejam gastar mais de US$ 40 bilhões para construir ou expandir quase 10.000 milhas de dutos.  A produção de petróleo em expansão na Bacia do Permiano, principalmente para os mercados de refino e exportação ao longo da Costa do Golfo. Os players que compram e constroem pipelines incluem as maiores empresas de energia do mundo, como a Exxon Mobil, de Irving, grandes empresas pipeline de Houston, como Kinder Morgan e Plains All American, refinadoras como a Phillips 66, de Houston,  e uma lista crescente de startups apoiadas por private equity investidores. Nos últimos anos, os analistas contam dezenas de novas empresas de dutos que entram no mercado e mais de 20 projetos de bilhões de dólares potencialmente em andamento.

O Texas está no centro da ação, auxiliado por seu clima regulatório amigável e seus vastos recursos energéticos. O Estado responde por cerca de 40% da produção recorde de petróleo do país, estimado  em 11,6 milhões de barris por dia. A  maior parte proveniente do Permiano. Juntamente com o petróleo, as empresas de energia também estão produzindo volumes recorde de gás natural e líquidos de gás natural, como etano, propano e butano, que alimentam a indústria petroquímica, que também está se expandindo rapidamente ao longo da costa do Golfo. Mas a rápida expansão da produção superou a capacidade dos gasodutos, levando muitas empresas a deixar o petróleo no solo e a queimar o gás natural em uma prática conhecida como queima em flare até que novos dutos possam levar seus produtos de energia ao mercado.

O NAmerico está tentando construir o gasoduto Pecos Trail de 460 milhas que se estenderia do campo de petróleo Waha no Permiano até o oeste de Corpus Christi,  em Agua Dulce, onde se conectaria a gasodutos existentes na Costa do Golfo ou no México para alimentar usinas de energia e instalações de exportação de gás natural liquefeito. O gasoduto tem um preço de mais de US$ 2 bilhões. O NAmerico, apoiado pela empresa de capital privado de Dallas, a Cresta Energy Capital, é um exemplo da inundação de dinheiro de private equity que está chegando ao mercado. Empresas de private equity juntam dinheiro de investidores institucionais e individuais ricos e buscam ativos subvalorizados e emergentes que têm o potencial de gerar retornos maiores do que os investimentos tradicionais, como ações e títulos. Essas empresas abocanharam a área do Permiano com descontos durante a quebra do petróleo e depois entraram no xisto Eagle Ford, no sul do Texas, onde a atividade de perfuração está se recuperando, e no Golfo do México, onde os blocos offshore podem ser adquiridos a preços baratos.

Agora, essas empresas  estão se movendo mais para os gasodutos, que prometem grandes pagamentos através de um fluxo de caixa rápido e constante. Os gasodutos ganham dinheiro antes mesmo de o petróleo e o gás serem vendidos,  com o potencial de lucros muito grandes. O NAmerico foi lançado em 2014 com grandes objetivos. Em vez de se concentrar em redes menores de gasodutos regionais, a NAmerico optou por gasodutos maiores e de longo curso. Outro novo participante de private equity é o EPIC Midstream, que foi lançado no início de 2017 com a empresa Ares Management, de Los Angeles. A EPIC está construindo oleodutos de petróleo bruto e de gás natural que atravessarão o estado do sudeste do Novo México até Corpus Christi. Seu gasoduto GNL de mil quilômetros  está programado para entrar em operação no terceiro trimestre de 2019, mas inicialmente transportará petróleo bruto até que o sistema bruto da EPIC seja iniciado no início de 2020.

A Occidental Petroleum, produtora de petróleo de Houston, recentemente vendeu sua rede de gasodutos Permian e seu terminal de exportação de petróleo perto de Corpus Christi por US $ 2,6 bilhões. Grande parte do Medallion Pipeline of Dallas foi recentemente vendida de uma empresa de private equity, a The Energy & Minerals Group, para outra, a Global Infrastructure Partners, por cerca de US$ 2 bilhões. Outro produtor de Houston, Apache Corp., está formando uma parceria com a empresa de private equity de Los Angeles, Kayne Anderson, para desmembrar seu oleoduto Permiano em uma nova empresa de US $ 3,5 bilhões chamada Altus Midstream. No ano passado, no último acordo de oleodutos, a canadense Enbridge comprou a Spectra Energy, de Houston, por US$ 28 bilhões. A empresa de exploração e produção de Woodlands, Anadarko Petroleum, venderá seus oleodutos no oeste do Texas e  no Colorado,  para sua subsidiária Western Gas Partners em um acordo de US$ 4 bilhões em ações e dinheiro.

No acordo mais incomum, o fundo de pensão canadense OMERS,  de Ontário,  pagou recentemente US$ 1,5 bilhão por uma participação de 50% no oleoduto BridgeTex,  expandido que vai do Permiano a Houston. Mas o ritmo acelerado dos negócios não está apenas aumentando o perfil dos oleodutos entre empresas de energia e investidores, mas também ambientalistas. Preocupados com a mudança climática, acidentes em gasodutos e o impacto em áreas ambientalmente sensíveis, ativistas lançaram campanhas agressivas e protestos para bloquear dutos nos últimos anos, notadamente o Keystone XL, do Canadá ao Nebraska, cuja construção foi bloqueada novamente na quinta-feira passada por um juiz federal. Montana e o Dakota Access,  que começa em Dakota do Norte. Em Louisiana, os protestos em curso estão tentando impedir a construção do gasoduto Bayou Bridge, de Port Arthur a St. James, em Louisiana.