MEGA LICITAÇÃO DE BLOCOS NA ARGENTINA COLOCA VACA MUERTA NO CENTRO DAS ATENÇÕES DA INDÚSTRIA DE ÓLEO E GÁS

À medida que o conflito no Oriente Médio expõe a fragilidade das cadeias globais de suprimento construídas em torno do Estreito de Hormuz, empresas de energia e países importadores passaram a reavaliar de onde virão os próximos barris considerados confiáveis. Nesse contexto, o shale de Vaca Muerta tem sido apontado com uma das principais alternativas, tendo em vista que a Argentina está colocando à disposição 15 novos blocos exploratórios na formação para companhias nacionais e internacionais. Essa será a maior rodada de ofertas desde 2016 e mais que o dobro dos seis blocos disponibilizados no leilão provincial anterior.

Vaca Muerta é considerada a maior província comercial de shale aberta a empresas internacionais de exploração e produção fora da América do Norte. A formação já supera plays norte-americanos como Permian, Bakken e Eagle Ford em indicadores de produtividade por poço. Segundo cálculos da consultoria Rystad Energy, a produção de petróleo da bacia deverá ultrapassar 1 milhão de barris por dia até o fim da década.

“A Argentina está oferecendo às companhias internacionais sua melhor oportunidade de entrada orgânica em Vaca Muerta em uma década. A bacia está amadurecendo rapidamente, a infraestrutura está sendo construída em ritmo acelerado e os termos da rodada foram desenhados para atrair operadores capazes de aplicar a experiência adquirida no shale norte-americano. Para quem perdeu a primeira onda, este é o chamado que esperavam”, afirmou Jai Singh, chefe de pesquisa de petróleo e gás dos Estados Unidos da Rystad Energy.

Os 15 blocos, ofertados por meio da companhia provincial Gas y Petróleo del Neuquén (GyP), abrangem toda a extensão da formação — desde o noroeste rico em condensado até o nordeste mais voltado ao petróleo e a fronteira sul ainda menos explorada. A maior parte das transações realizadas na bacia desde a última rodada provincial ocorreu de forma inorgânica, principalmente por meio de aquisições e acordos de farm-in, em vez da abertura de novas áreas.

O momento reflete o aumento do interesse internacional, demonstrado mais recentemente pela aquisição de 90% do bloco Los Toldos II Oeste pela Continental Resources, pioneira do shale nos Estados Unidos, além do posterior farm-in em ativos da Pan American Energy. Os preços de equilíbrio dos poços nas áreas mais promissoras variam entre US$ 32 e US$ 49 por barril, patamar considerado competitivo frente a outros polos globais de shale já consolidados.

O interesse não se limita às empresas estrangeiras. Operadoras locais também possuem forte incentivo para participar da rodada, devido às conexões já existentes de infraestrutura, ao conhecimento geológico regional e ao valor estratégico de blocos adjacentes às áreas que já operam na província de Neuquén.

Os participantes disputarão os blocos por meio de uma combinação de participação carregada para a GyP, royalties acima do mínimo de 15%, compromissos de programas de trabalho e bônus de acesso, com valor mínimo de US$ 500 mil por bloco.

As novas empresas que entrarem em Vaca Muerta também precisarão superar desafios operacionais e geológicos para reduzir riscos e desenvolver os ativos. Algumas áreas, especialmente próximas à frente de deformação e regiões estruturalmente complexas, exigirão das companhias forte compreensão das falhas geológicas locais, dos regimes de tensão e da variabilidade das zonas de aterrissagem dos poços.

Além da complexidade do subsolo, operadores provavelmente precisarão estabelecer presença operacional robusta e cadeia de suprimentos local em Neuquén, já que relacionamento regional e experiência operacional passaram a ser diferenciais cada vez mais importantes dentro da bacia.

“A produtividade dos poços em Vaca Muerta já rivaliza com as melhores áreas da Bacia do Permian, nos Estados Unidos, em bases normalizadas, e a Argentina passou os últimos anos construindo silenciosamente os gasodutos e terminais de exportação necessários para transformar essa geologia em oferta global. Esta rodada marca o momento em que a principal província de shale fora dos Estados Unidos formalmente convida o mundo a entrar”, concluiu Jai Singh.